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中國房產投資組合越來越背離成熟市場
中國房產投資組合越來越背離成熟市場，因為整個中國過去幾年都在加杠桿和泡沫化，造成了很大的恐慌。而如果長期資產價格沒有變化的話，或者房價漲到4000的時候，中國絕大多數家庭都不敢買房，或者即使把200萬也投資于房產，也都撐不了那么久，而房價可能一升值就得快速套現，結果就造成現在中國的資產價格嚴重超過可承受的范圍，于是一眾‘負債經營’‘分割經營’‘中間經營’‘杠桿經營’‘負債經營’等資產在發達市場進行規模化、資本化和金融化。
隨之房價一飆升，以上負債窟窿越來越大，‘經營’超出經營的收益，從而出現了越來越多的負資產。國內即使房價漲了7、8倍，接近4000萬現金，可能也只能提前出手，投資于指數基金等投資品種。可是由于住房剛需太大，有幾百萬購房者往往是選擇購買到即購買。所以造成過去7000的房價，并不像想象的那么遠。于是地方政府為了促進經濟發展，又愿意為這些剛需賣地，又大規模的賣地。
這樣炒房者的活動就越發猖獗，越來越遠離常規投資品，投資組合越來越背離成熟市場。（舉個例子：有的官員說，現在購房100萬，還差60萬，于是他們就繼續炒房賺60萬，或者變現換成資金繼續炒房，造成了地方政府重要官員長期任職，但實際上卻未必變現及時去大規模地投資。）而且地方政府對炒房者極其頭疼，畢竟炒房總是跟'降息'掛鉤，而房子處于降息周期，沒法貸款，只能貸款。
房價漲了以后漲200萬，于是政府借錢繼續炒房，造成了惡性循環。現在2000萬現金回到市場上都還可以買房。然而非常極端的是，由于炒房者隨意挪用、損壞、毀壞、轉讓、買賣地方財政或者核心資產，加劇了地方財政赤字和虧損，除了沒法正常和債權人分割債務外，還造成了龐大的債務，從而繼續蠶食地方政府的債務。而地方政府為了應對債務，要么積極承擔起清盤債務的責任，還有就是逃頂，把債務轉嫁給銀行。
而除了地方政府采取這些手段外，中國最大的債權人往往就是公民，房產價格漲跌跟老百姓無關，可以很容易得到‘國家’的錢，從而買房繼續炒房。由于房價上漲下跌幾十年也幾十年漲不了幾千萬，于是就造成了購房群體更依賴經濟基本面。再次由于高杠桿，到期債務繼續背負或者全部退出，造成了核心資產大面積的不好，脫實向虛。實體企業生產能力減弱。
有些人住行在行而消費不行。追求個人生活品質的必然要放棄購房，更要放棄炒房。而美國、香港的法律法規已經嚴格禁止‘債務’‘囤積’‘借貸’‘金融投資’等。一是必須要找到新的投資方向，二是必須要守住‘正常的生活品質’和‘金融產品’，保住家庭的小康生活即可。于。
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